ATFX汇市：特朗普在4月宣布的系列激进对外政策，可能将全部失效。本周三，位于纽约的美国贸易法院的三名法官宣布，特朗普援引的IEEPA法案不能完全证明其在4月份的激进对外政策合法，特朗普存在越权行为，法院下令永久停止4月份对外政策。按照法院的说法，对外贸易政策应有美国国会进行规范和管理。对此，特朗普当天向美国巡回法院提起上诉，并且指责纽约的三名法官无权决定紧急状态下的政策。

特朗普4月政策是国际市场风险情绪升高的主要诱因，一旦政策作废，避险情绪或将大降。4月份以来出现上涨的资产，都有可能出现回调。此前受到抑制的品种，出现反弹行情的概率较高。以黄金为例，COMEX黄金已经连续三个交易日下跌，市价最低触及3269美元，跌破3300重要关口。虽然黄金仍维持长期多头趋势，但如果法院政策坐实，黄金可能面临中期回调风险。

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美元指数是特朗普激进政策冲击最明显的品种。4月份，美元指数大跌4.36%，最低跌至97.91，一度令市场人士质疑美元的国际地位是否稳固。如果特朗普的4月政策作废，美元指数有可能成为反弹幅度最大的货币，非美货币或集体陷入调整。月线走势看，2022年12月份以来，美元指数处于横盘震荡状态。今年1月份左右，行情出现了一次向上突破，最终突破失败。4月份特朗普的政策导致美元指数第二次尝试突破震荡区间，如果法院最终判决政策无效，则本次突破演变为假突破的概率大增。

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走势结构角度看，日线级别，黄金在4月22日结束了剧烈上涨的走势特征，进入“急跌猛涨”的调整状态。过去的一个多月时间，黄金的上涨波段和下跌波段都比较剧烈，频繁出现V型小反转。5月15日至23日是最后一轮反弹波段，目前正在进行的是下跌波段。市价处于前一个反弹波段的0.382黄金分割位，如果该位置不能有效阻止行情下跌，则关注接下来的两个支撑位：0.618分位处的3212美元和近期低点3120美元。

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